אביר לבן להצלה של הוצאת טריביון? האם רוכש בולטימור סאן, סטיוארט ביינום, יעבור הכל?

זה אפשרי, אבל לא סביר. אם טריביון תשקול מחדש את הסכמתה למכירה, תקבל כמעט בוודאות הצעה נחרצת בפרמיה משמעותית.

סטיוארט W. Bainum Jr. (צילום מאת Richard Anderson Productions כעבודה להשכרה עבור Choice Hotels, ברישיון CC BY-SA 4.0)

ל דיווח הניו יורק טיימס ביום ראשון בערב ככל הנראה מעורר תקוות בחדרי החדשות של הוצאת Tribune שניתן למנוע השתלטות קרובה של קרן הגידור אלדן גלובל קפיטל.

בכתבה שמקורה בעילום שם, הטיימס מציע שסטיוארט ביינום ג'וניור, שהסכים לרכוש את בולטימור סאן תמורת 65 מיליון דולר, עשוי להציע הצעה לכל 10 העיתונים של החברה.

זה אפשרי, אבל לא כל כך סביר בעיני.

בתור התחלה, Bainum, שמשפחתו היא הבעלים של Choice Hotels ממרילנד, יצטרך להגיע עם לפחות פי 10 מהסכום שהוא התחייב עד כה. הצעתו של אלדן מוערכת ב-630 מיליון דולר. אם טריביון תשקול מחדש את הסכמתה העקרונית למכירה, כמעט בוודאות תקבל הצעה נחרצת בפרמיה משמעותית.

לפי ה'טיימס', ביינום מתכנן לחפש קונים בשיקגו ובשווקי טריביון אחרים שיגיעו כדי להציל את העיתונים של עיר הולדתם כפי שעשה בבולטימור.

זו משימה גבוהה. זכור כי צמד כתבי חקירה בשיקגו טריביון התדפקו על דלתות לפני שנה בניסיון למצוא קונה לספינת הדגל של הרשת ועלו ריק. כדי שהפרידה תעבוד ברחבי הרשת, ביינום יצטרך למצוא קונים לניירות באורלנדו, נורפולק, הרטפורד ועוד שווקי טריביון.

המאמר ב'טיימס' מרמז על אפשרות שנייה: שההסכם הטנטטיבי של ביינום עם אלדן עשוי להתפרק על רקע פרטים, במיוחד 'הסכמי תפעול שיהיו בתוקף כאשר המסמכים של מרילנד יעברו מבעלים אחד למשנהו'.

כאשר עיתון כמו The Sun נרכש מרשת, עליו לבנות מחדש מערכות טכנולוגיות, שולחנות עיצוב חדרי חדשות ופונקציות במשרד האחורי שאוחדו. בפועל, הקונה בדרך כלל משלם על קבלן משנה עבור פונקציות אלו מהמוכר למשך שנה או שנתיים.

הגשת רשות ניירות ערך מ-17 בפברואר מתארת ​​את ההסדרים הללו להמשכיות ב-The Sun ב'גיליון מונחים לא מחייב' בין אלדן לבאינום. אם המכירה הזו לא תצא אל הפועל, אלדן תוכל להשלים את רכישת טריביון פרסום אם היא תספק 65 מיליון דולר בעצמה.

ביקשתי מנציגי Bainum, Alden ו-Tribune Publishing תגובה ואוסיף לסיפור הזה אם אשמע.

ל-NewsGuild יש פרקים ברוב עיתוני טריביון, והוא היה מבקר חריף של אלדן, הידוע לשמצה בזכות קיצוץ בעלויות ב-60 העיתונים היומיים שבבעלות קבוצת MediaNews.

נשיא הגילדה, ג'ון שלוס, שלח לי אימייל שהשתלטות על אלדן 'תהיה הרסנית עבור העובדים, הפרסומים והקהילות (עיתוני טריביון) המשרתים. ... אלדן מהווה איום על הדמוקרטיה שלנו על ידי קיצוץ הצוות וסגירת חדרי חדשות ברחבי ארצנו. אנחנו צריכים עוד אנשים כמו ביינום כדי להגביר ולתמוך בבעלות מקומית על חדרי החדשות של אמריקה'.

הוצאת טריביון אמרה שהיא מצפה לסגור את המכירה לאלדן עד סוף הרבעון השני. העסקה מחייבת את אישורם של שני שלישים מבעלי המניות שכבר לא בשליטת אלדן.

ד'ר פטריק סון-שיונג, שמשפחתו היא הבעלים של הלוס אנג'לס טיימס, שולט גם ב-24% ממניות הוצאת טריביון. זה נותן לו כוח וטו אפקטיבי על עסקת אלדן כפי שהסברתי בפוסט בחודש שעבר .

עם זאת, הסבירות נראית ש-Soon-Shiong יצביע בחיוב ויחיל הכנסות של כ-150 מיליון דולר לפיתוח של ה'טיימס' או חברות הביוטק שלו.